前Coinbase首席技术官Balaji指出，随着传统IPO和并购路径受阻，区块链上的证券代币发行（STO）可能成为科技公司融资的新途径。SEC的严格监管和FTC对大规模并购的强硬立场限制了创业公司的退出选择，削弱了资金流动和竞争力。 然而，加密领域的政策变化为STO带来了机会。新政府对加密货币的支持使基于区块链的融资模式更具吸引力。STO不仅能降低小型企业上市成本，还能提供独立于大型科技公司的资本来源，符合政府希望小型企业保持独立的目标，并为全球投资者提供参与机会，无需直接拥有企业控制权。

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