撰文：Coinbase

编译：Felix，PANews

展望 2025 年：加密市场变革性增长

随着机构采用率的提高和用例的扩大，加密资产类别正在迅速成熟。过去一年中，美国批准了现货 ETF，金融产品代币化增加，稳定币大幅增长，并进一步融入全球支付框架。

尽管面临挑战，加密货币已成为稳固的另类资产，证明了其韧性。2024 年的上升趋势与以往牛市周期有所不同，对基本面的需求已开始取代叙事驱动型投资策略。

比特币主导地位激增，DeFi 创新推动了区块链边界的发展。中央银行和金融机构正讨论如何通过加密技术实现更高效的资产发行、交易和记录保存。

关键发展领域

去中心化应用

关注点包括去中心化的点对点交易所、预测市场以及配备加密钱包的人工智能代理。

稳定币和支付

稳定币将加密和法定银行解决方案更紧密地结合在一起，低抵押链上借贷由链上信用评分促进。

监管和技术进步

美国在 2024 年奠定了更清晰的监管基础，为 2025 年取得更大进展奠定基础。技术创新有望改善用户体验，扩大加密货币的可访问性。

ETF 和 DeFi

现货比特币和以太坊 ETF 的批准标志着加密经济的重要里程碑。这些工具在过去一年吸引了大量资金流入，重塑了 BTC 和 ETH 的市场动态。

稳定币的增长

稳定币市值增长显著，总市值达 1930 亿美元。稳定币不仅促进了更快、更便宜的交易，还可能成为全球资本流动和商业的关键工具。

代币化革命

代币化现实世界资产（RWA）取得了重大进展，资产管理公司和传统金融机构越来越多地接受政府证券和其他传统资产的代币化。

人工智能与加密

人工智能对加密的影响是多方面的，从改进用户体验到控制加密钱包，AI 技术不断取得新的突破。

主题一：2025 年宏观路线图

美联储政策

美联储预计将继续放松货币政策，但步伐取决于财政政策的扩张性。长期利率下降和美国例外论 2.0 支撑了软着陆的基本情况。

美国国会支持加密

下届立法会议可能会提升加密行业监管清晰度，众议院和参议院两党都支持加密货币，监管环境将从「逆风」转向「顺风」。

加密 ETF 2.0

发行人可能会扩大交易所交易产品的范围，质押 ETF 或取消现金而非实物创建和赎回 ETF 股份的授权，将进一步改善市场效率。

主题二：颠覆范式

Telegram 交易机器人

Telegram 交易机器人在 2024 年成为最赚钱的领域之一，尤其在 memecoin 活动增加的情况下表现突出。

预测市场

使用区块链的预测市场展示了透明度、速度和全球访问的优势，用途已扩展到体育和娱乐等领域。

游戏

整合了加密货币的游戏有了很大进步，重点是从完全在链上拥有游戏转向有选择地将资产放在链上，以解锁新功能。

去中心化现实世界

去中心化的物理基础设施网络（DePIN）可以潜在地改变资源分配问题，例如 Helium 通过代币分发激励热点提供商。

人工智能

人工智能对加密货币的影响尚不确定，但其潜力巨大，特别是在改进用户体验和生成数据方面。

主题三：区块链元游戏

多链未来

不同区块链架构提供了独特优势，满足各种需求，多链生态系统允许专业化并受益于广泛的网络效应和创新。

L2s 升级

L2s 成功增加了区块空间并降低了成本，但也带来了跨 rollup 互操作性和用户体验的挑战。

人人都有链

越来越多的应用程序和公司构建自己拥有的链，以获得更多控制权和优化特定用例。

主题四：用户体验

用户体验改进

简化用户体验是大规模采用的关键驱动因素。技术突破如账户抽象和会话密钥减少了签名摩擦，使加密钱包的安全组件对用户更加友好。

拥有界面

通过更好的界面「拥有」用户关系，包括精简的入门流程和集成应用程序，将用户锁定在一个熟悉的生态系统中。

去中心化身份

简化 KYC 和 AML 流程变得越来越重要，以确保合规性。链上身份服务如 ENS 正加速被主流支付提供商采用。

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