作者：Vaish Puri & Joey Campbell

编译：比特时代

历史学家可能将2024年视为比特币迈向主流的重要一年。这一年，比特币创下历史新高，成为美国总统选举的热门议题，11支比特币ETF获批上市，并经历了减半事件。全球经济在通胀压力下挣扎。

比特币展示了其多面性：在高通胀国家如阿根廷和土耳其，它是避风港；在华尔街，它是金融巨头认可的投资工具；对开发者来说，它是创新平台；对政府而言，它从威胁转变为机遇。

比特币技术不断进化。重新启用的操作码（如OP_CAT）和BitVM研究为比特币注入了可编程性和自托管的新可能性。第二层网络快速发展，提供了交易扩展解决方案，流动质押衍生品带来了收益生成潜力。

BlackRock推出的iShares Bitcoin Trust (IBIT)仅用数周就实现了100亿美元的资产管理规模，远超黄金ETF的发展速度。大量机构资金涌入，使比特币进入退休投资组合。然而，便利性也带来问题，私钥控制精神逐渐被掩盖。

比特币在全球各地展现出不同意义。在美国，加密友好政策使其成为合法资产；在印度，尽管面临监管压力，已有7500万用户使用比特币；在土耳其，比特币是储蓄选择；在阿根廷，公民用比特币保护积蓄；在拉丁美洲和非洲，比特币是生存手段。

这种适应性贯穿了2024年的比特币发展。每个地区根据自身需求赋予比特币不同的意义，证明了其强大生命力。比特币像一面镜子，映射出不同用户的需求，同时保持核心特性不变。

随着2024年接近尾声，比特币面临重要选择。ETF的兴起虽然带来了巨大变革，但也引入了设计之初试图避免的风险。网络可扩展性问题开始被认真解决，2025年充满希望和可能性。

机构采用：ETF 和 Microstrategy

• 比特币ETF（如BlackRock的IBIT）在137天内实现200亿美元的管理资产规模，刷新纪录。
• 目前，ETF托管机构持有超过100万枚比特币，占总供应量的5%以上。
• 对冲基金和金融顾问占据重要地位，显示机构投资者对比特币的兴趣。
• Grayscale的GBTC因高费用和低效赎回机制失去市场领导地位，管理资产规模大幅缩水。
• MicroStrategy累计购买402,100枚比特币，总价值约398亿美元，通过发行债券和股票筹集资金。
• 机构投资者的加入降低了比特币价格波动性，巩固了其作为长期价值储存工具的地位。

BRC-20、Ordinals 和 Runes

Taproot和SegWit升级引入Ordinals和Runes，推动NFT和代币化活动增长。尽管存在争议，这些创新提高了交易费用的可持续性，展示了无许可创新能力。

• Ordinals收藏品流行，导致交易费用激增，一度占矿工收入的75%。
• Magic Eden和OKX等平台主导NFT交易市场，用户体验优化，跨链桥接提高采用率。
• Memecoin、数字艺术和去中心化市场正在重新定义比特币的使用方式。

代币化比特币：EVM 链上的 BTC

通过EVM链使用代币化比特币是解锁比特币效用的最流行方式。代币化比特币在DeFi领域的总锁仓量占比超过25%。

• 早期项目如renBTC、imBTC因低采用率或黑客攻击失败。
• tBTC提供去中心化的代币化模式，供应量增长4倍，显示市场对去中心化解决方案的需求。
• 以比特币为抵押的稳定币逐渐流行，但可能带来风险。

比特币质押

2024年，比特币质押快速发展，释放了流动性，总锁仓量超过100亿美元。

• Babylon协议允许比特币持有者质押到PoS链上，保持比特币网络上的托管权。
• Lombard和Solv Protocol提供流动性质押衍生品，支持额外的DeFi收益。
• 尽管流动性质押为用户提供了灵活性，但也引入了信任假设。

可扩展性：侧链、Rollups 和第二层网络

• Taproot和操作码复兴增强了比特币的可编程性和隐私性。
• BitVM引入图灵完备合约功能，支持复杂链下计算。
• 侧链技术如RSK、Liquid Network引入智能合约功能，提升交易吞吐量。
• ZK-Rollups和Optimistic Rollups显著提升网络可扩展性。
• 闪电网络允许几乎即时支付，手续费极低，总容量达5,380枚BTC。
• BOB项目构建以比特币为中心的经济体系，TVL从150万美元增长至2.3827亿美元。
• CoreDAO推出基于比特币支持的核心代币coreBTC，拓展比特币功能性。

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