1. 背景：山寨季继续

12 月 10 日，加密市场崩盘，比特币下跌 5%，而山寨币种（不包括比特币和以太坊）下跌高达 14%。WOO X Research 表示，此次下跌是由于多头杠杆清算，但牛市结构不变。市场展现韧性，比特币回升至 10 万美元，以太坊接近 4000 美元。

BTC.D 指标显示，12 月 10 日市场下跌时 BTC.D 上升至 58%，修复后降至 56%，表明山寨季仍然成立且持续。外部资金进入加密市场时，首先流入比特币，随后部分资金转向市值较低的山寨币。AI Agent 赛道和其他板块如 Meme、DeFi、RWA 和 L1/2 均表现出强劲上涨，而 BTC 生态相关、NFT 和 GameFi 则表现平淡。

2. BTC 生态相关

BTC 生态包括 BTCFi 和铭文等协议与资产，核心在于解放比特币流动性。比特币用户更注重安全性和长期稳健收益。Merlin Chain 曾引发比特币质押热潮，但 TVL 急剧下降，市场关注度降低。

Babylon 是当前期待的再质押协议，完成三轮融资共 9600 万美元，TVL 达 50 亿美元，排名市场第 12。其成功关键在于能否安全持续产生收益并带动生态爆发。

铭文资产如 ORDI、SATS、RATS 在 2023 年有成千倍涨幅，但饱受浪费区块空间的批评。符文作为铭文的进化版本，允许高效转账，缓解 UTXO 膨胀问题。尽管如此，铭文和符文风潮已过，头部交易所取消支持，复苏难度高。

3. Web 3 游戏

GameFi 结合金融与区块链游戏，在 2021 年兴起，吸引大量传统游戏公司参与。然而，Web 3 Gaming 仍未解决代币经济模型过于庞氏化的问题，导致交易量和笔数显著下降。

目前值得关注的项目是 Xterio，由 FunPlus 孵化投资，即将发币，强调 AI 技术的应用。若 Web 3 Gaming 要复苏，需关注 Xterio 发币后的表现。

4. NFT

NFT 在 2021 年迎来爆发，ERC-721 标准完善了基础设施，蓝筹项目如 BAYC、Azuki 等推动了 NFT Summer。然而，随着 2022 年熊市来临，NFT 流动性大幅下降，Opensea 交易量也明显放缓。

近期，NFT 平台和蓝筹项目动作频繁，价格回暖迹象明显。Opensea 即将推出新产品，Magic Eden 和 Pudgy Penguins 也将发币。NFT 有望凭借与 AI 的结合再次回暖。

参考：

标签: