作者：Matthew Sigel & Patrick Bush
编译：比特时代
请注意，VanEck 可能持有下述数字资产。
在 2023 年底提出的 15 项预测中，我们自评得分为 8.5/15。尽管准确率为 56.6%，但这已足够让我们继续“留在赛场”。随着比特币 (BTC) 突破 10 万美元和以太坊 (ETH) 突破 4000 美元，2024 年成为加密货币历史上的重要一年。
2024 年预测回顾
我们在 2024 年成功预测了多个关键趋势，包括：
- 比特币现货 ETP 的首次推出
- 比特币减半顺利完成
- 以太坊保持第二大加密货币地位
- 比特币在第四季度创历史新高
- L2 主导以太坊活动（但 L2 TVL 仍低于以太坊）
- 稳定币市值创新高
- 去中心化交易所交易量占比创新纪录
- Solana (SOL) 表现优于以太坊 (ETH)
- DePIN 网络采用率增长
虽然部分预测未能完全实现，但整体趋势验证了我们的分析方向。
2025 年十大加密货币预测
- 加密牛市将在第一季度达到中期高点，并在年底创下新高。
- 美国通过战略储备和政策支持进一步拥抱比特币。
- 代币化证券的总价值突破 500 亿美元。
- 稳定币的日交易结算量达到 3000 亿美元。
- AI 智能体的链上活动超过 100 万个。
- 比特币第二层网络的总锁仓价值 (TVL) 达到 10 万 BTC。
- 以太坊的 Blob 空间费用收入达到 10 亿美元。
- DeFi 交易量达 4 万亿美元，总锁仓价值达到 2000 亿美元。
- NFT 市场复苏，年度交易额达到 300 亿美元。
- 去中心化应用（DApp）代币的表现逐渐追赶主流公链代币。
1. 加密牛市在第一季度达到中期高点，并在第四季度创下新高
2025 年的加密牛市预计在第一季度达到高峰，比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 分别达到约 18 万美元和 6000 美元。随后，市场将经历夏季回调，但秋季将再次反弹，年末再创新高。
为了判断市场接近顶部的时机，我们将关注以下信号：
- 持续的高资金费率
- 过多的未实现利润
- 市值相对于已实现价值的高估
- 比特币主导地位下降
- 主流投机行为增加
2. 美国通过战略储备和政策支持进一步拥抱比特币
唐纳德·特朗普政府任命了多位支持加密货币的领导人，标志着反加密政策的终结。新的 SEC 领导层将批准多个新的现货加密交易所交易产品 (ETP)，并支持实物创建、质押和新的现货批准。
我们预测，到 2025 年，美国联邦政府或至少一个州将建立比特币储备，同时使用政府资源挖矿的国家数量将达到两位数。
3. 代币化证券的价值超过 500 亿美元
2025 年将成为代币化证券爆发的一年。目前，区块链上已有约 120 亿美元的代币化证券，预计未来一年内将有更多代币化股票或债务证券完全在链上发行。
4. 稳定币每日结算量达到 3000 亿美元
稳定币将从加密交易的小众角色跃升为全球商业的核心组成部分。到 2025 年底，稳定币每日结算量预计将达 3000 亿美元，主要科技公司和支付网络也将广泛采用稳定币。
5. AI 智能体的链上活动超过 100 万个智能体
AI 智能体是专门的 AI 机器人，帮助用户实现目标。2025 年，这些智能体将超越金融领域，应用于社交媒体、游戏和消费者应用。我们预计全年将诞生超过 100 万个新的智能体。
6. 比特币第二层网络 (L2) 的总锁仓价值 (TVL) 达到 10 万 BTC
比特币 L2 解决方案将扩展比特币的功能，提高交易吞吐量和安全性。2024 年，比特币 L2 的 TVL 超过 3 万 BTC，同比增长 600%。我们预计这一趋势将持续，使比特币成为 DeFi 的重要组成部分。
7. 以太坊 Blob 空间费用收入达到 10 亿美元
以太坊 L2 的爆发式采用、Rollup 技术优化和高费用使用场景的引入将推动 Blob 空间的使用量大幅增加。到 2025 年底，Blob 空间费用预计将超过 10 亿美元。
8. DeFi 创历史新高：DEX 交易量达 4 万亿美元，TVL 达 2000 亿美元
2025 年，DEX 交易量预计将超过 4 万亿美元，占 CEX 现货交易量的 20%。代币化证券和高价值资产的涌入将推动 DeFi 增长，使其总锁仓价值 (TVL) 达到 2000 亿美元。
9. NFT 市场复苏：交易量达到 300 亿美元
尽管 2022-2023 年熊市对 NFT 领域造成打击，但我们预计 2025 年 NFT 交易量将达到 300 亿美元。以太坊将继续主导 NFT 领域，托管大多数重要系列。
10. dApp 代币缩小与 L1 代币的表现差距
2024 年，Layer-1 (L1) 区块链代币表现优于 dApp 代币。然而，随着新 dApp 的推出，特别是人工智能 (AI) 和去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 项目，dApp 代币的表现将逐渐追赶 L1 代币。
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